Penurunan yield obligasi sering kali diikuti oleh penurunan harga emas karena beberapa alasan. Pertama, yield obligasi yang lebih rendah biasanya mencerminkan ekspektasi inflasi yang lebih rendah atau kebijakan moneter yang lebih longgar. Dalam situasi ini, investor mungkin merasa lebih aman untuk berinvestasi dalam aset berisiko seperti saham, daripada aset safe haven seperti emas2.
Kedua, yield obligasi yang lebih rendah berarti bahwa investor mendapatkan pengembalian yang lebih rendah dari obligasi, sehingga mereka mungkin mencari alternatif investasi yang lebih menguntungkan. Namun, jika ekspektasi inflasi rendah, daya tarik emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi juga menurun.
Ketiga, harga emas dan yield obligasi sering kali bergerak berlawanan arah karena emas tidak memberikan pengembalian bunga seperti obligasi. Ketika yield obligasi turun, biaya peluang untuk memegang emas berkurang, tetapi jika ekspektasi inflasi rendah, permintaan untuk emas juga bisa menurun.
Poin pentingnya adalah pada proyeksi Inflasi.
Consumer Confidence + Michigan Amerika Yang sangat negative bisa membuat Amerika STAGFLASI, itu membuat Emas tidak menarik, dan Obligasi tidak Menarik.