Poin Utama
Penyebab kejatuhan harga: Penurunan tajam emas (-10%) dan perak (-30%) bukan karena faktor fundamental, melainkan akibat positioning pasar yang terlalu jenuh dan leverage tinggi.
Pemicu: Pengumuman Donald Trump bahwa Kevin Warsh akan menjadi kandidat Ketua The Fed memicu penguatan dolar AS, sehingga mempercepat aksi jual.
Kondisi pasar: Overbought, likuiditas rendah, margin calls, dan deleveraging oleh dana sistematis memperparah kejatuhan harga.
Outlook emas:
Société Générale tetap bullish, bahkan sebelumnya memperkirakan harga emas bisa mencapai $6.000/oz di akhir tahun.
Aktivitas opsi menunjukkan potensi ekstrem: put di level $4.000 (Des 2026) dan call di level $10.000–$20.000.
Outlook perak:
Risiko downside lebih besar, dengan banyak posisi put di $75–$95.
Minat call jauh lebih sedikit, menandakan kehati-hatian terhadap potensi kenaikan.
Kesimpulan analis: Koreksi besar ini sehat secara teknis, namun arah jangka panjang tetap mendukung kenaikan harga emas, sementara perak lebih rentan terhadap tekanan.
Société Générale adalah salah satu bank terbesar di Eropa yang berbasis di Paris, Prancis, berdiri sejak tahun 1864 dan kini beroperasi secara global dengan layanan keuangan lengkap.